云巨头2025复盘：穿越「增长失速」的恶性循环

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文章摘要

云计算行业在经历了一段艰难时期后，正迎来由AI技术驱动的重大转折。2025年，GPU算力需求激增成为云厂商的救命稻草，火山引擎、阿里云等企业通过GPU资源销售实现了业绩的显著增长。火山引擎凭借资源优势迅速占领市场，而阿里云则依靠庞大的客户基础和技术积累保持领先地位。与此同时，百度云通过行业大模型项目找到了差异化竞争路径，腾讯云和华为云则面临不同程度的挑战。

价格战和利润黑洞曾是行业的主要痛点，但AI技术的引入正在改变这一局面。云厂商之间的竞争从单纯的价格厮杀转向了技术和服务能力的比拼。阿里云率先实现了盈利，腾讯云也在2025年达到盈亏平衡，而华为云仍在调整中寻求突破。AI算力的涨价趋势为云厂商带来了短期利润提升的机会，打破了长期以来云服务价格只降不升的行业惯例。

2026年，MaaS（模型即服务）和AI SaaS工具将成为新的竞争焦点。云厂商纷纷调整战略，将资源倾斜到高消耗场景如文生图、文生视频等领域。火山引擎通过红果资源支持在AI短剧市场占据优势，阿里云则通过全栈自研技术构建生态闭环。腾讯云虽然在大模型赛道上稍显落后，但其产品生态可能成为未来的翻盘关键。华为云则因内部调整和资源限制面临更大的市场压力。

AI技术的普及正在推动行业回归公有云模式，从根本上修复利润结构。 大模型的快速迭代使得私有化部署变得不经济，高价值的AI工作负载逐渐集中在公有云平台上。这种转变不仅提升了云厂商的利润率，也为资本市场重新评估云计算行业提供了新的逻辑。未来，云市场的格局将因AI技术的深度应用而发生巨震，头部厂商的竞争将更加激烈。

总体来看，云计算行业在2025年迎来了拐点，AI技术成为推动增长和利润修复的核心动力。随着MaaS和AI SaaS市场的成熟，2026年将成为云厂商争夺未来主导权的关键一年。阿里云、火山引擎、百度云、腾讯云和华为云各自采取了不同的策略，这场AI云之战的结果将深刻影响整个行业的走向。