美光：存储将缺到2028

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文章摘要

美光作为全球领先的内存制造商，正面临人工智能行业对DRAM内存需求激增带来的供应短缺问题。公司移动和客户端业务部市场营销副总裁克里斯托弗·摩尔在接受采访时强调，尽管美光已退出”Crucial”消费业务，但通过OEM模式仍占据消费供应链的很大份额。摩尔指出，数据中心市场的潜在规模（TAM）正以惊人速度增长，目前达到50%-60%，整个行业都面临供应不足的挑战。

关于产能扩张，摩尔解释称内存模块容量差异化是导致产量下降的关键因素。不同规格的内存需求迫使生产线频繁调整，而人工智能的兴起加剧了这一状况。美光正与客户合作稳定需求，以减少芯片种类并提高产量。新建晶圆厂预计2028年才能产生实质性影响，因为建设、认证和满足客户对良率的严格要求都需要时间。

在竞争方面，摩尔对中国内存供应商的发展表示欢迎，认为竞争有助于行业进步。他承认DRAM短缺短期内难以缓解，供应商和OEM厂商都面临困境。美光正专注于晶圆厂建设、工艺改进和供应链优化，但这些措施见效尚需时日。

内存行业当前处于代际供需失衡状态，人工智能基础设施的快速发展消耗了大量存储资源，推高了价格。尽管美光等公司营收创纪录，但出于对行业周期性的谨慎，它们在扩产方面保持克制。分析师预测存储需求将持续增长，未来四年NAND闪存和硬盘出货量年均增速可能达19%，高于过去十年的14%。

科技巨头持续增长的资本支出（预计2025年达4070亿美元）推动了对高性能存储系统的需求。英伟达等公司加速产品迭代，新一代GPU的内存带宽显著提升，进一步加剧了存储需求。然而，存储制造商因过去的价格波动教训，在扩大产能上仍持审慎态度，多数公司仅维持历史水平的资本支出比例。行业需要更长期的供应协议和经济效益调整，以避免严重的周期性波动。