黄仁勋出手，50 亿美元入股英特尔，英伟达一统「GPU+x86」生态

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文章摘要

9月18日，英特尔与英伟达宣布达成横跨PC与数据中心的深度合作，英伟达将以每股23.28美元入股英特尔50亿美元，约占后者5%股权，被英伟达创始人兼CEO黄仁勋称为“历史性合作”。消息公布当日，英特尔股价单日暴涨超20%，英伟达小幅上涨，AMD则下挫约5%。

此次合作路线主要有两条：在数据中心端，英特尔为英伟达定制x86 CPU，英伟达将其集成到AI基础设施平台并提供给市场；在个人PC端，英特尔推出「x86 RTX SoC」，把英特尔CPU与英伟达RTX GPU放进同一封装。预计该合作将带来约250亿至500亿美元的年市场机会。

在PC端，英特尔CPU与英伟达GPU集成于同一系统级芯片（SoC）中，通过NVLink实现高带宽、低时延的芯片间互连，有望改进过往异构平台在驱动层的短板。考虑到双方在各自市场的高份额，外界认为联手有望压制AMD的APU长板。在数据中心方面，合作能让英伟达掌握两大主流生态，英特尔也能在竞争中夺回存在感。未来可能出现“英特尔CPU + 台积电制程GPU +英特尔封装”的多路径并存合作模式，但英特尔代工业务仍不确定，短期内英伟达仍依赖台积电。

英伟达与英特尔合作，能补齐x86短板，将CPU与GPU深度集成，分散周期波动风险，反制AMD“CPU+GPU全家桶”，还能降低对单一晶圆厂的依赖。英特尔则能获得50亿美元入股补充现金流，缓解财务压力，为工艺爬坡与产能建设争取时间。在消费级PC领域，能提升英特尔图形与AI加速能力；在数据中心侧，能获得潜在高额订单。

目前二者合作理论上不构成结构性垄断。这一合作对英伟达和英特尔都有重要战略意义，对行业可能是“头部抱团”的开始，但也面临制造良率、封装复杂度等风险。“x86老大 + GPU老大”的合作是两大霸主的底气，也是竞争对手需应对的变量，接下来双方需从“发布会阶段”进入“规模交付阶段”。