文章摘要
微软和Meta在同一天公布了最新季度财报，尽管宏观经济前景不明，两家科技巨头的财报数据均超出了分析师预期，带动各自股价乃至AI股在盘后交易中上涨。微软第三财季营收达到701亿美元，同比增长13%，净利润为258亿美元，同比增长18%，推动其股价在盘后交易中上涨。强劲的云业务是推动增长的关键引擎，微软的商业云总收入达到424亿美元，略高于市场预期。包含Azure云服务的智能云部门贡献了267.5亿美元的收入，同比增长约21%。AI在Azure的增长中扮演了重要角色，本季度Azure增长中有16个百分点由AI服务贡献。微软持续进行大规模基础设施投入，本季度公司的资本支出达到214亿美元，并计划在2025财年投入800亿美元用于建设能够处理AI工作负载的数据中心。
Meta在2025年第一季度同样交出了超预期的成绩单，公司营收达到423.1亿美元，同比增长16%；净利润为166.4亿美元，同比大幅增长35%。Meta近期的强劲表现，很大程度上得益于其在人工智能技术上的持续投资。CEO马克·扎克伯格表示，这些投资通过优化内容推荐和广告相关性，提升了用户在其应用上的使用时长和互动频率。Meta显著提高了资本支出预期，将2025年的资本支出预测从原先的600亿-650亿美元上调至640亿-720亿美元，以支持人工智能计划而增加的数据中心投资。
在核心业务强劲势头的推动下，两家公司都全力推进人工智能投资。微软和Meta在AI领域的巨额投入尤为引人关注，双方都计划维持或增加高额的资本支出，用于建设支持AI模型训练和推理的基础设施。然而，目前AI对两家公司整体营收和利润的直接贡献仍然有限，投入与产出之间存在明显的时间差。未来，如何有效地将这些巨大的AI投入转化为可持续的商业模式和利润增长点，将是未来真正的考验。
尽管微软指出了关税对其部分硬件业务库存造成的影响，Meta也提示了广告市场可能存在的波动，但从本季财报数据来看，宏观经济因素尚未显著阻碍它们的整体增长步伐。两家公司依靠各自的核心业务实现了增长，核心业务板块提供的充裕现金流，构成了它们继续在下一代技术，尤其是人工智能领域进行大规模投入的基础。未来，如何有效地将这些巨大的AI投入转化为可持续的商业模式和利润增长点，将是未来真正的考验，而需要回答这个问题的，不仅仅是微软和Meta。
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【原文作者】 硅星人Pro
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