H200春节前重返中国，黄仁勋有多少胜算？

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文章摘要

英伟达计划在2025年2月17日前向中国出口H200芯片，首批出货量预计在4万至8万颗之间。这一举措被视为英伟达重返中国市场的重要信号，尤其是在特朗普政府宣布允许英伟达向中国交付H200芯片后，尽管需缴纳25%的销售税。然而，H200能否顺利出口仍存在不确定性，目前中国官方尚未批准任何相关采购方案。

美国政府对H200出口中国的审查已加速进行，流程时间可能在30天之内。特朗普掌握着最终决定权，但美国国会和政府部门中仍有反对声音，部分议员要求公开更多许可证信息以评估芯片是否用于军事领域。此外，英伟达此前因“安全后门”争议被中国网信办约谈，尽管公司否认存在后门，但这一事件仍可能影响其在中国市场的回归。

在中国市场，H200的首批客户预计是阿里巴巴、字节跳动和腾讯等互联网科技巨头。这些企业对英伟达芯片的需求主要集中在大模型训练和AI基础设施领域。尽管国产芯片在推理领域已取得进展，但在大模型训练场景中，H200仍具有明显优势，尤其是在容量、带宽等关键指标上。此外，国产大模型大多基于英伟达的GPU架构开发，直接使用H200可减少迁移和适配的成本。

然而，国产芯片的性能正在快速提升。摩尔线程发布的新一代AI训推一体芯片“华山”在多项指标上已超越英伟达的Hopper系列，并试图通过MUSA生态挑战英伟达的CUDA生态。英伟达CEO黄仁勋也承认，目前不清楚中国是否会接受H200。

与此同时，AMD也在积极布局中国市场。AMD董事长苏姿丰近期率高管团队访华，与中国政府和合作伙伴进行了多次会面，探讨加强在数字经济、人工智能领域的合作。AMD的AI芯片MI308已获得美国政府的出口许可证，并准备好缴税对华出口。与英伟达相比，AMD在政策和监管层面似乎进展更快，可能在中国市场抢得先机。

总体来看，英伟达H200的出口前景仍充满变数，中美贸易政策、国产芯片的崛起以及竞争对手的布局都将影响其在中国的市场表现。尽管H200在性能上仍有优势，但国产替代的加速和AMD的竞争可能使英伟达面临更大的挑战。