H200获批出口中国，英伟达GPU：迎来新争议

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文章摘要

美国政府计划批准英伟达向中国出口其H200芯片，这一决定被视为在维持市场准入与技术限制之间的折衷方案。H200芯片性能高于此前获准销售的H20，但低于英伟达最新的Blackwell和明年将推出的Rubin系列产品。此举紧随特朗普与英伟达CEO黄仁勋的会晤，双方讨论了出口问题。部分官员支持这一决定，认为它能在不威胁美国AI领先地位的前提下，允许英伟达参与中国市场。值得注意的是，中国此前曾以安全为由拒绝使用H20芯片，部分分析师认为这是一种谈判策略，旨在获取更高性能的芯片。

H200的性能据智库估计是H20的六倍，其出口可能为英伟达带来数十亿美元收入，并缓解中国科技公司获取高端芯片的困境。黄仁勋强调中国市场对英伟达的重要性，称中国拥有顶尖AI研究人员，美国应鼓励其使用美国技术。然而，围绕英伟达的争议并未停止。社交媒体博主Kakashii质疑该公司关于Blackwell GPU出货量的声明，指出财务数据与黄仁勋宣称的600万块出货量存在矛盾。他通过能源消耗分析进一步质疑这一说法的合理性，认为美国当前的数据中心供电能力无法支持如此大规模的芯片部署。

与此同时，著名投资者迈克尔·伯里对英伟达及AI行业的财务实践提出尖锐批评。他质疑AI硬件折旧周期的合理性，认为现行会计方法掩盖了真实经济成本，可能导致未来资产减值风险。伯里指出，AI芯片的快速迭代使得较长的折旧周期不切实际，这可能扭曲企业的利润率表现。他还暗示AI生态系统中可能存在供应商融资等人为制造需求的行为，尽管英伟达坚决否认此类指控。

《华尔街日报》进一步探讨了AI芯片折旧引发的会计争议，指出科技公司普遍延长资产折旧年限的做法对财务报表的影响。Meta等公司通过延长服务器使用寿命减少了数十亿美元的折旧费用，但这一做法是否反映经济现实仍存争议。报道认为，加速折旧法可能更符合某些高价值技术设备的实际贬值曲线，但最终会计选择对投资回报的长期影响有限。

这一系列事件凸显了AI技术发展与全球供应链、会计实践及政策博弈之间的复杂互动。随着AI硬件需求持续增长，其经济模型与监管框架将面临更严格的审视。投资者正密切关注中国对H200的反应、美国可能的回报要求以及AI资本支出的可持续性。