具身赛道现状素描：脑子灵，模型好，不是百亿，就是独角

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文章摘要

当前具身智能领域的资本正加速涌向机器人的“大脑”部分，强调以软件和模型定义硬件的“大脑派”公司获得了超过半数的行业融资，而传统的本体和零部件企业融资占比较低。具身大脑赛道的融资节奏显著加快，单笔融资金额和估值量级屡创新高，且资源正快速向头部企业集中。投资界普遍认为硬件本体决定了行业的下限，而AI大脑的智能化水平则决定了发展的上限，这使得大脑项目享有更高的估值逻辑。

在技术路线方面，世界模型已成为当前新融资中最受青睐的技术方向，近八成获得融资的具身大脑公司均在此领域进行研发布局。尽管行业内对世界模型的具体定义尚未达成完全共识，且技术架构可能随时间演进，但从业者强调，比起单纯的技术路线之争，构建覆盖数据采集、训练和评测全流程的底层数据基础设施才是企业更核心的竞争力。

人才背景是投资机构考量的关键因素。拥有高校或科研机构学术背景的创业者构成了具身大脑公司的绝对主力，清华大学和北京大学是最重要的人才输送管道，同时来自自动驾驶领域的资深从业者也占据重要比例。此外，创业团队呈现出明显的年轻化趋势，熟悉最新技术且思维开放的年轻博士和在校学生越来越受到资本的青睐。

随着赛道的持续火热，创投双方的关系也发生了微妙变化。明星企业掌握了融资的主动权与节奏，投资机构则转为被动追赶的一方，甚至出现抢投现象。尽管具身智能在技术路线和商业化落地方面仍存在极大的不确定性，且行业未来必将经历残酷的淘汰赛，但投资机构选择理解并拥抱早期的产业泡沫。资本的大规模注入旨在为未来可能诞生的万亿级物理世界AI市场提前抢占身位与储备弹药。