铠侠,怎么啦?

AIGC动态2个月前发布 admin
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铠侠,怎么啦?

 

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【关 键 词】 铠侠IPO半导体市场东芝存储芯片低潮日本半导体

日本NAND Flash领域的重要厂商铠侠(Kioxia)近期决定推迟原定于10月的IPO计划,原因是投资人对半导体市场的复苏持悲观态度,要求将铠侠的IPO估值从1.5万亿日元下调至约8000亿日元。铠侠的母公司贝恩资本自2018年收购东芝存储部门后,一直在努力重塑市场形象并扩大影响力。然而,行业竞争和市场环境变化使得铠侠的IPO计划遭遇挫折。

铠侠的历史与东芝紧密相关。东芝在半导体领域的崛起始于1984年,开发出新型半导体存储器“闪存”,并在1985年成为全球领先的半导体制造商。东芝在闪存领域取得了巨大成功,但随着三星等竞争对手的崛起,东芝的地位受到挑战。2011年,东芝将两家子公司合并成“东芝存储”。2015年,东芝爆出财务造假丑闻,为偿还债务出售了半导体业务。2017年,贝恩资本财团以180亿美元收购东芝存储的控股权。2019年10月,东芝存储更名为“铠侠株式会社”。

铠侠在更名后积极扩张,包括收购建兴SSD业务,但在2019年连续亏损四个季度,全年净亏损达1958亿日元。尽管如此,铠侠在技术和产能上持续投入,开发了170层的NAND闪存,并计划在日本四日市和北上建设新工厂。然而,2022年全球芯片市场进入低潮期,铠侠面临营收下滑和股价缩水的压力。

2022年前三个月,铠侠营业收入同比下降约12%,净利润同比减少22.1%。铠侠采取了减产、去库存、降低成本等措施,并加快新一代3D闪存技术的研发和投产。2023财年,铠侠全年累计营收同比下降16%,净亏损2437亿日元。

直到2023财年尾声,铠侠六个季度以来首次实现盈利。FY24 Q1财报显示,铠侠营收和利润均创历史新高。铠侠表示,供需失衡已得到纠正,并于2024年6月取消了减产措施。铠侠计划在2025年秋季开始运营一座新工厂,并获得了银行的贷款再融资和新信贷额度。

铠侠的量产新动作和市场复苏迹象为NAND闪存市场带来希望,但也存在供应过剩和价格波动的风险。铠侠的销量虽在增加,但与三星和SK海力士等竞争对手相比,复苏状况和销售规模明显逊色。半导体产业存在繁荣与萧条交替的“硅周期”,铠侠在大幅亏损中未能跟上行业巨头逆势扩产的步伐。

铠侠的财务状况不佳,背负了约6000亿日元的银行贷款,难以进行大胆投资。铠侠曾计划与西部数据合并,但因双方在总部所在地和上市地点等问题上互不相让,谈判陷入僵局。2023年,SK海力士反对铠侠与西部数据的合并,导致合并谈判进一步陷入僵局。

铠侠的境遇反映了日本半导体产业的衰落。日本政府投入资金以期再次成为全球芯片强国,但面临技术、人才和资金的挑战。铠侠能否顺势而起,或成为日本半导体衰落的缩影,尚不得而知。

铠侠的IPO之路充满挑战,自2019年从东芝分拆以来,一直在寻求IPO的机会,但市场前景不明朗和反垄断审查等因素导致计划多次推迟。随着AI技术的发展,铠侠看到了市场复苏的机遇,希望通过上市改善财务状况以应对市场竞争。然而,市场环境的变化使得铠侠的IPO计划再次受阻,凸显了科技股市场的不确定性。

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【原文作者】 半导体行业观察
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