美光三星海力士遭集体诉讼！郭明錤：27年都买不到便宜内存

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文章摘要

近期，17名美国消费者和小企业主在加州联邦法院对三星、SK海力士和美光提起集体诉讼，指控这三大占据全球90%内存市场的巨头合谋削减消费级内存产量并坐地起价。原告援引反垄断法，要求法院叫停其协同减产行为并索赔三倍损失，指出四年内DRAM价格暴涨约700%。尽管二十年前这三家企业曾因类似价格操纵行为受到刑事处罚，但此次诉讼面临举证实际协议的法律难点，且以往类似民事诉讼均因被认定为自由市场行为而被驳回。不过，原告指出三家企业同步收缩消费端产品线、拒绝长期供货合同以及三星历史性宣布人为减产等反常行为，试图证明其存在协同操纵。

内存价格飙升的核心驱动力在于AI浪潮引发的结构性产能转移。为迎合高带宽内存的巨大需求，三大厂商将大量新增晶圆产能转向HBM生产，而每生产一片HBM就会挤占三到四片普通内存的产能。随着前期积压库存消耗殆尽，消费端内存供需缺口彻底暴露，导致DDR4和DDR5套装价格大幅翻倍。高昂的内存成本直接重创下游消费电子产业链，不仅迫使苹果大幅提高MacBook和iPad售价并导致股价大跌，也让戴尔等PC厂商面临空前的成本压力，行业协会预警PC和智能手机市场将迎来历史性跌幅。

当前内存市场的供需缺口仍在持续扩大，短期内价格见顶回落的可能性极低。知名分析师预计，由于AI数据中心不可逆地吸走了大量原本流向消费端的产能，内存短缺局面至少将延续至2027年以后。在供给侧，由于新建先进内存工厂需要数百亿美元投资和三到四年的建设周期，三大厂商目前均未宣布针对消费端的大规模扩产计划。即便消费者在未来的反垄断诉讼中胜诉并获得赔偿，也无法在短期内改变产能结构性失衡的现状，下游企业高昂的采购成本和终端消费者的买单压力仍将持续相当长一段时间。