花旗：数据中心–AI时代的“炼油厂”

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文章摘要

随着人工智能（AI）技术的迅猛发展，数据中心正成为AI时代的“炼油厂”，承担着数据存储、管理和分发的核心任务。美银美林预测，到2025年，数据中心的容量将从2020年的64泽字节增长到181泽字节，年复合增长率（CAGR）高达23%。英伟达创始人兼CEO黄仁勋预计，未来四年全球将投入约1万亿美元用于AI数据中心升级。

花旗的研究报告指出，到2030年，全球数据中心的IT设备负载将从2023年的33吉瓦增长到100吉瓦，CAGR为17%。AI工作负载将成为数据中心IT设备负载增长的主导力量，预计将以43%的CAGR增长，占数据中心总负载的一半以上。此外，AI芯片需求将支持每年4-9千兆瓦的数据中心IT负载增量需求，预计AI芯片总量将以22%的CAGR增长，从2023年的约3100万块增至2030年。

英伟达作为数据中心建设中的关键芯片供应商，其AI芯片销售预计将以18%的CAGR增长。然而，随着AI芯片研发技术的进步，越来越多的大型数据中心可能会采用功率密度更低的芯片或公司自研芯片进行AI推理训练，这可能会导致英伟达芯片的市场份额从2025年的81%下降到2030年的63%左右。

从区域市场的角度来看，北美预计将占据最大市场份额，而欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的增长最为迅猛。北美地区数据中心的IT设备负载预计将以18%的CAGR增长，而EMEA地区则预计将以23%的CAGR增长。亚太地区的增长预计为14%的CAGR。

花旗预测，到2030年，全球数据中心IT设备负载净增长将达到9-11吉瓦，其中约70%来自第三方托管市场，剩下30%来自科技巨头自建的超大规模数据中心。数据中心地产信托公司Digital Realty和数据运营巨头Equinix将继续受益于数据中心市场的增长。花旗认为，数据中心相关股票的价格可能没有充分反映市场对数据中心容量增长的需求，特别是对于超大规模租赁的需求，因此对数据中心股票持乐观态度。

总体来看，数据中心市场规模的快速增长预示着对能源的需求也将随之增加，尽管数据中心效率的提升将使得所需能源增长低于IT设备负载的增长。预计未来数据中心需求将保持旺盛，全美电力供给将维持在相对紧张的水平。